日前，世纪华通回复深交所出具的《关于对浙江世纪华通集团股份有限公司的重组问询函》，声称此次交易不存在规避重组上市认定标准的情形，明确评估准则表明盛大游戏310亿元估值以及未来三年业绩承诺的合理性。
盛大游戏估值准确“传奇”IP持续强劲
热血传奇2019经典区火爆开启
作为盛大游戏核心IP游戏的“传奇”，一直以来都是盛大游戏主标签，其与盛大游戏之间的依赖关系明显影响企业估值、未来风险业绩评估等的精确度。在系列披露数据中可看出，“传奇”IP系列产品在2016至2018年每1-4月营收占比从48.99%降至28.01%，毛利占比也由50.45%降至29.65%，盛大游戏对其依赖得到显著可见性降低;而盛大游戏旗下《龙之谷》、《最终幻想》、《永恒之塔》等众多经典IP营收占比则由2016年的51.01%速升至2018年1-4月期的71.99%，集群化效应发力持续，具有坚实的爆发基础。
盛大游戏多元IP布局新游数量稳步提升
命运歌姬现已正式预约
盛大游戏在IP构成多元化的基础上，也在不断优化企业盈利空间，稳步增加新品游戏数量。自2018年上半年起，游戏市场推出新品数量明显下滑，包括腾讯、网易的新品数也在逐渐减少。相比之下，盛大游戏仍有数款新品库存，于2018年Q4推出的产品数量也较以往增加不少。一方面，盛大游戏完成从端游到手游的合理转型，以一统计分析结果为例，盛大游戏2017年3款手游的流水已经反超10款端游流水，手游业务正显示着超强的吸金实力。另一方面，盛大游戏对游戏IP储备运营业务层面的积极调整，有效极大助力了新品游戏数量的稳步提升。
业务结构优化调整世纪华通出海成绩显著
盛大游戏二次元手游《君临之境》
此前，盛大游戏业务结构一直呈现自主运营模式端游占比较大、授权运营模式手游占比较大的态势，尽管该结构长期为盛大游戏带来平稳营收，但存有较大优化空间。为此，盛大游戏在移动游戏研发、发行层面作出了深度布局。几年前，盛大游戏便着手整合工作室加码研发手游，全面拓展手游自主运营业务，并成功于18年7月底发布全新品牌“I次元”，公布多款自主运营手游如《命运歌姬》、《君临之境》等。基于此，世纪华通在公告中对2018-2020年合并报表扣非后归母净利润进行预测，分别为21.36亿元、24.94亿元和29.68亿元。伴随着盛大游戏市场竞争力的显著增强，持续扩大海外市场的销售规模，其盈利空间预计将持续提升。
